道达投资手记：外围消息影响A股 变盘方向不明

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看到昨天的变盘不明行情表现，达哥想起了一个非常有意思的道达段子：“老大和老二打架，结果老三没了。投资”

回顾以往的手记商业案例，比如美团和饿了么竞争，外围结果百度外卖消失了；可口可乐和百事可乐竞争，消息结果非常可乐消失了；苹果PK三星，影响结果诺基亚消失了……

类似逻辑像极了昨天的变盘不明A股。受拜登签署《芯片与科学法案》消息的道达刺激，早盘芯片和新能源赛道一度有过争夺战，从收盘情况来看，这两个方向都没多大的事，反倒是其他一众最近不怎么受关注的板块躺在了跌幅榜前列。

上证指数没有破位

仔细观察昨天的市场，其实有意思的还不止这些。单看上证指数，你要说是向下变盘吧，从结构上看并没有破位，两市上涨个股家数超过2000家，热点非常清晰，但要说赚钱效应有多好，肯定也算不上。

更有意思的是，银行、地产、保险、消费、医药、煤炭、钢铁等权重板块全线下跌，结果上证指数只跌了0.54%，和深证成指跌得多，但沪深两市个股的涨跌幅中位数也只是微跌0.05%。

说到底，还是市场小盘股的风格决定的，而且这种风格已经逐渐极端化。以前板块个股轮动，甭管什么股，跌多了就会反弹，如今再看看的很多成分股，真是让人叹息。

盘面上，TOPCon电池概念表现活跃，这是一种基于选择性载流子原理的隧穿氧化层钝化接触的电池技术，和HJT电池争夺下一代主流技术路线的地位，属于光伏行业分支概念炒作。昨天TOPCon电池概念板块虽然上涨，但阳线实体明显小于前天，成交量明显放大，有放量滞涨迹象，短期再去追就不太好了。

对于新能源赛道，达哥之前的观点很明确，尽量关注新技术方向上的回调机会。这个板块如果没有新的技术，我就尽量不多提了，免得有朋友说我天天提新能源。

概念也很活跃。这个板块近期涨幅过大，而且龙头盘中一度跌停，再加上公司盘后发布了股东拟减持股份的消息，板块大概率会很分化，要小心追高的风险。加上自动化设备板块最近缩量明显，一定程度上说明热度在下降。

从情绪层面来看，半导体板块的中军尾盘跳水，对板块来说是负反馈，但从其他强势股来看，这种负反馈的影响比较小，后面可以继续观察的走势能否超预期并带动场内人气高标股修复。如果继续呈现出分化回落的特征，那么市场会再次回到重新寻找合力的过程中，短线的难度会加大。

外围市场全线下跌

综合昨天的盘面情况，达哥觉得要点主要有以下几个：

首先，大盘虽然回调，但整体比较稳定，变盘方向不明。从盘面来看，两市跌幅超过5%的股票不到40只，涨停的个股有90只，说明指数回落并没有出现明显的担忧情绪。在盘面有赚钱效应的情况下，情绪也很难下去。此前说了，上证指数如果在这里跌不下去，不排除后面有向上加速的可能。

从更细微的角度来看，达哥上周对上证指数的定位是5分钟K线级别的箱体震荡，昨天的回调，可以看作是对这个箱体的回踩，还缺一个确认。如果指数能够守住盘中的低点，并且能够向上收复失地，就有转好的可能，可以适当提升仓位。相反，如果未来几个交易日跌破并且又跌回之前的箱体，则意味着这波反弹结束，要适当收紧仓位。

其次，通过观察这几天市场的表现，炒作新能源和光伏的资金很像是同一拨。近期市场热点在新能源汽车、光伏和芯片半导体之间轮动，昨天主要上涨的依然是这些板块，之前的跷跷板效应说明是同一拨资金在运作的可能性很大。既然运作的资金没有撤离，那么整体趋势可能暂时就不会改变。

最后，昨天市场下跌和北上资金流出，更多是消息的影响。外围市场全线下跌，恒生指数跌幅达1.96%，北向资金流出超60亿元，但A股跌幅不大。

美国7月份的CPI数据最大的看点就是，金融市场期待的拐点能不能到来。上个月大家就在期待拐点，可最终的结果是直接从8.6%升到了9.1%（同比增速）。如果出炉的CPI同比增速比9.1%低，那就是拐点出现了，这样反而利好成长股。

如果从消息面来解读，那么A股昨天的下跌就是在消化即将到来的上述消息，而上述消息落地以后的盘面表现才更重要。 （张道达）

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